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　　家族信托是指信托公司接受单一自然人或其亲属共同委托ღ★★◈，以家庭财富的保护ღ★★◈、传承和管理为主要信托目的ღ★★◈，提供财产规划ღ★★◈、风险隔离ღ★★◈、资产配置等定制化事务管理和金融服务ღ★★◈。近年来ღ★★◈，家族信托呈现信托规模快速增长ღ★★◈、财产类型不断丰富ღ★★◈、服务功能不断完善的良好态势ღ★★◈。

　　国内家族信托业务从2013年开始起步ღ★★◈，2018年银保监会发布《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》(下称“37号文”)明确了家族信托的定义,推动家族信托进入规模化ღ★★◈、系统化发展时期ღ★★◈。2021年《民法典》正式实施ღ★★◈，明确自然人可依法设立遗嘱信托ღ★★◈，进一步完善了继承制度ღ★★◈，丰富了家族信托的设立方式ღ★★◈，对家族信托的深化推动有重要意义ღ★★◈。2023年6月ღ★★◈，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》正式实施ღ★★◈，将信托业务划分为资产服务信托ღ★★◈、资产管理信托和公益慈善信托三大类ღ★★◈。信托业务三分类新规为信托公司开展家族信托业务提供了明确的指导方向ღ★★◈。

　　时至2024年初ღ★★◈，中国家族信托资产管理规模增长至9000亿元ღ★★◈，占信托总规模的比重也从2018年的0.4%涨至2%ღ★★◈。

　　十年历程ღ★★◈，达到万亿市场规模ღ★★◈，连年超50%的增幅ღ★★◈，家族信托的高速发展ღ★★◈，说明其不仅受到高净值人群的青睐ღ★★◈，更得到了各类金融机构的高度重视ღ★★◈。一方面ღ★★◈，改革开放以来巨大私人财富亟须妥善管理ღ★★◈，高净值人群对财富管理的需求不断迭代升级ღ★★◈，为家族信托业务提供了肥沃土壤ღ★★◈。另一方面ღ★★◈，监管层和市场对信托业回归本源的推动ღ★★◈，为家族信托业务发展提供了宝贵的外部支持mgm美高梅登录中心ღ★★◈。站在当下ღ★★◈，展望未来ღ★★◈，家族信托的发展趋势引起了业内人士的思考和关注ღ★★◈。

　　近年来ღ★★◈，中国高净值人群数量持续增长ღ★★◈。根据《2023胡润财富报告》ღ★★◈，截至2023年ღ★★◈，中国拥有千万人民币总财富的高净值家庭数量达到208万户ღ★★◈，预计未来两年mgm美高梅登录中心ღ★★◈，高净值人群数量将以约11%的复合增速继续增长ღ★★◈，进一步推动私人财富市场的发展ღ★★◈。

　　与人群数量增长相对应的是高净值人群可投资资产规模的扩大ღ★★◈。2022年ღ★★◈，中国个人可投资资产总规模达到278万亿元人民币ღ★★◈，三年年均复合增长率为7%ღ★★◈。2024年年中一度达到327万亿ღ★★◈，预计到2024年底ღ★★◈，这一规模将保持在330万亿之上ღ★★◈。高净值人群人均持有可投资资产约3183万人民币ღ★★◈，共持有可投资资产101万亿人民币ღ★★◈，显示出强大的财富积累能力ღ★★◈。

　　高净值客群的需求正从单一的财富增值转向更综合的财富管理服务ღ★★◈，包括财富传承ღ★★◈、税务优化ღ★★◈、慈善捐赠和风险管理等ღ★★◈。相较于以往ღ★★◈，超过40%的高净值人群将财富安全和财富传承列为重要的需求ღ★★◈，他们更加注重风险控制和资产的稳健回报ღ★★◈，现金及固收类产品的配置比例显著增加ღ★★◈。特别是家族信托和慈善信托等工具的使用日益增多ღ★★◈，以满足财富传承和社会责任的双重目标ღ★★◈。

　　现代信托制度的灵魂和核心是“信托独立性”ღ★★◈。 对于“信托独立性”ღ★★◈，中国《信托法》不仅在立法层面予以了明确规定ღ★★◈，更是在2019年最高院发布的《全国法院民商事审判工作会议纪要》中给与了司法确认ღ★★◈。 信托独立性是信托制度的“压舱石”ღ★★◈，也正是因为这一独立性ღ★★◈，衍生出家族信托的“财产风险隔离”和“财富传承”等重要的法律功能ღ★★◈。

　　《2023中国私人财富报告》显示ღ★★◈，高净值人群在进行财富传承安排时牧文人体ღ★★◈，最常用的方式包括为子女购买保险ღ★★◈、为子女购买房产和创设家族信托ღ★★◈。 近年来ღ★★◈，家族信托在各类财富传承安排方式中增长较快ღ★★◈，其提及率从2015年的16%提升至2023年的73%ღ★★◈。

　　整体而言ღ★★◈，高净值人群对于家族信托认可度在过去几年显著提升ღ★★◈，主要归结于三点ღ★★◈： 第一ღ★★◈，财富管理机构对高净值人群的持续教育和引导ღ★★◈； 第二ღ★★◈，家族信托解决了保险产品及房地产作为传承工具上的不足ღ★★◈，提升了财富传承规划的科学性与灵活性ღ★★◈； 第三ღ★★◈，家族信托成功案例越来越多ღ★★◈，高净值人群从对家族信托了解ღ★★◈、观望状态ღ★★◈，进入落地实施阶段ღ★★◈。

　　随着家族信托业务的高速发展ღ★★◈，各家机构纷纷入局ღ★★◈。目前已经约有60家信托公司开展了家族信托业务ღ★★◈，占比接近90%ღ★★◈。同时mgm美高梅登录中心ღ★★◈，市场呈现出极高的集中度ღ★★◈，行业前五名市场份额超过55%ღ★★◈。头部机构不仅实现了较高的规模增速ღ★★◈，而且产品成熟度更高ღ★★◈、业务创新更活跃ღ★★◈。家族信托业务的规模效应初步显现ღ★★◈。

　　信托公司2023年年报数据显示ღ★★◈，平安信托保险金信托规模1082亿元ღ★★◈，家族信托规模410亿元ღ★★◈；中航信托家族信托存量规模达709.83亿元ღ★★◈；山东国信家族信托388.49亿元ღ★★◈，同比增长47%ღ★★◈；国投泰康信托家族信托规模突破350亿元ღ★★◈；交银信托家族财富业务规模达149.48亿元ღ★★◈，较上年年末增长70.02%ღ★★◈；中粮信托家办业务存续规模超90亿元ღ★★◈；中诚信托年末家族与保险金信托业务规模72.75亿元ღ★★◈。

　　注ღ★★◈：虽然上海信托ღ★★◈、华宝信托ღ★★◈、兴业信托ღ★★◈、长安信托ღ★★◈、光大信托ღ★★◈、华能信托等公司未公布2023年数据ღ★★◈，但是这些信托公司的家族信托存量规模在2022年末就已经达到或者突破200亿元ღ★★◈；华能信托数据也为2022年末的数据ღ★★◈；中融信托因被托管ღ★★◈，200亿元家族信托规模未包括在内ღ★★◈。

　　信托公司家族信托业务模式单一ღ★★◈，能力建设参差不齐ღ★★◈，具体体现在三个方面ღ★★◈。第一ღ★★◈，从整体导向上ღ★★◈，规模是各家信托公司现阶段的最大诉求ღ★★◈，甚至于是唯一诉求ღ★★◈。第二ღ★★◈，从获客来源上ღ★★◈，考虑到银行私行对高净值客户的强掌控等因素ღ★★◈，银信合作成为多数信托公司的主要业务来源ღ★★◈。信托公司所发挥的功能主要在于提供信托架构ღ★★◈，带有明显的“类通道”属性ღ★★◈，费率低ღ★★◈，可替代性很强ღ★★◈，缺乏对终端客户的有效掌控ღ★★◈。第三ღ★★◈，从产品特性上ღ★★◈，家族信托的财富传承ღ★★◈、家族治理等功能尚未充分发挥牧文人体ღ★★◈，家族信托的资产构成也较为单一ღ★★◈，现金资产ღ★★◈、资管计划和保险金型家族信托占到全市场的95%以上ღ★★◈；以不动产和股权等作为资产的家族信托占比很低ღ★★◈。

　　鉴于市场竞争状况mgm美高梅登录中心ღ★★◈，部分信托公司开始注重直营客户的开拓与服务ღ★★◈，掌握对客户资产配置环节的主动权ღ★★◈，由此获得更高的利润回报ღ★★◈，开始迈入“以客户为中心”的全新发展阶段ღ★★◈。相应的ღ★★◈，信托公司开始注重产品货架的搭建与管理ღ★★◈，以及区域财富中心的建设和直销团队的培养ღ★★◈。

　　少数头部信托公司设立了家族办公室ღ★★◈，针对资产规模亿元以上的超高净值客户ღ★★◈，以家族信托作为基础ღ★★◈，配套提供家族投行和家族基金等产品和服务ღ★★◈，发挥全公司的产品优势ღ★★◈，开展综合经营ღ★★◈。

　　当前在家族信托的资产构成中ღ★★◈，货币资金ღ★★◈、资管计划和保险金占据了95%以上的份额ღ★★◈。以企业股权ღ★★◈、不动产ღ★★◈、贵金属和艺术品等资产搭建的家族信托的巨大潜力还有待开发ღ★★◈。中粮信托和国投泰康信托等机构先后落地不动产家族信托和艺术品家族信托ღ★★◈；而公司股权更是成为近年来各家争相试点的热门资产ღ★★◈。

　　资金型家族信托是一种以资金作为信托财产的家族信托ღ★★◈，以资金在一定时期内获取收益为信托目的ღ★★◈，起点要求为1000万元ღ★★◈。

　　保险金信托是一种以保险金为信托财产的信托业务ღ★★◈。它通过将保险金和信托资产相结合ღ★★◈，实现比保险更为灵活ღ★★◈、个性化的财富管理方式ღ★★◈。保险金信托可以降低投资风险ღ★★◈，提高投资收益的稳定性ღ★★◈，满足高净值人群在多种场景下的需求ღ★★◈。

　　债权型家族信托是一种特殊的家族信托形式ღ★★◈，其核心在于信托财产的形态和使用方式上的特殊性ღ★★◈。债权型家族信托主要有两种设立方式ღ★★◈：一种是委托人以现金资产成立家族信托ღ★★◈，然后由家族信托向满足条件的委托人家族企业发放贷款ღ★★◈，形成新的债权ღ★★◈；另一种是委托人直接将持有的对家族企业的存量债权作为信托财产ღ★★◈，交付至信托公司设立家族信托ღ★★◈。债权型家族信托具有风险隔离ღ★★◈、税务优化ღ★★◈、信用增强等功能ღ★★◈。

　　股权家族信托ღ★★◈，是一种以股权作为信托财产的家族信托ღ★★◈，委托人将家族企业股权委托给信托公司ღ★★◈，由信托公司作为名义股东ღ★★◈，根据股权信托具体目的的不同ღ★★◈，可以要求仅由信托公司持有股权但不参与企业经营管理ღ★★◈，也可以授权信托公司参与企业的经营管理ღ★★◈。

　　家庭信托是指委托人（特指自然人）将其财产所有权委托给受托人ღ★★◈，受托人按照信托协议管理信托财产ღ★★◈，并在指定情况下将该资产转予指定的受益人ღ★★◈。家庭信托起点为100万元ღ★★◈。

　　特殊需要信托是为满足特定人群（如残疾人ღ★★◈、慢性病患者等）的长期照护和财务安全而设立的信托ღ★★◈。它通过专业的财务规划和资产管理ღ★★◈，确保受益人能够获得稳定的经济支持和必要的照护服务ღ★★◈。

　　遗嘱信托是指通过遗嘱设立的信托ღ★★◈。在遗嘱中ღ★★◈，遗嘱人指定信托公司作为受托人ღ★★◈，在其去世后ღ★★◈，将遗产的一部分或全部转移给受托人ღ★★◈，由受托人按照遗嘱人的意愿进行管理和分配ღ★★◈。遗嘱信托有助于实现遗产的有序传承和合理分配ღ★★◈。

　　慈善信托是以慈善为目的设立的信托ღ★★◈。它允许捐赠人将其财产交给受托人ღ★★◈，由受托人按照捐赠人的意愿进行慈善活动ღ★★◈。慈善信托有助于促进社会公益事业的发展ღ★★◈，实现社会财富的第三次分配ღ★★◈。

　　房地产信托及艺术品信托ღ★★◈。房地产信托是因为登记制度缺失ღ★★◈，交易税费过高限制了其发展ღ★★◈。艺术品信托是因为估值和保管原因ღ★★◈，份额占比较低ღ★★◈。

　　市场集聚的巨大财富ღ★★◈，未来将催生各类型信托财产都会迎来大幅度的增长ღ★★◈。综合来看ღ★★◈，资金型和保险金信托仍然保持高增速ღ★★◈、高占比ღ★★◈，而公司股权渐成争相试点的热门资产ღ★★◈。

　　2019年至2022年ღ★★◈，国内股权家族信托业务陆续有落地案例ღ★★◈。比如ღ★★◈，2019年ღ★★◈，建信信托创新设计了国内首款股票家族信托ღ★★◈，成功将上市公司控股股东的部分存量股票置入“全委托型”家族信托ღ★★◈，随后陆续实践了多类股权和股票家族信托业务ღ★★◈。伴随着同业陆续跟进ღ★★◈，2022年ღ★★◈，股权家族信托整体呈现加速态势ღ★★◈，业务创新较为活跃ღ★★◈。交银国际信托ღ★★◈、五矿信托ღ★★◈、光大信托ღ★★◈、中粮信托先后落地上市公司股票类家族信托和综合型股权家族信托ღ★★◈。2023年股权家族信托的存量总规模不足百亿元ღ★★◈，相比于资产管理规模约9000亿元家族信托市场总量ღ★★◈，其占比仅2%ღ★★◈，远低于美国ღ★★◈、日本等成熟市场50%以上的股权家族信托份额占比mgm美高梅登录中心ღ★★◈，未来将有巨大的增长空间ღ★★◈。

　　2018年4月ღ★★◈，“一行两会一局”联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发［2018］106号ღ★★◈，以下简称“资管新规”）等一系列监管文件ღ★★◈，国内信托公司的业务结构和发展得以重塑ღ★★◈，信托公司逐步回归“受人之托ღ★★◈，忠人之事”的本源ღ★★◈。当年8月ღ★★◈，银保监会下发《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》（信托函［2018］37号ღ★★◈，以下简称“37号文”）ღ★★◈，首次对家族信托进行了官方定义ღ★★◈，即家族信托是指信托公司接受单一个人或者家庭的委托ღ★★◈，以家庭财富的保护ღ★★◈、传承和管理为主要信托目的ღ★★◈，提供财产规划ღ★★◈、风险隔离ღ★★◈、资产配置ღ★★◈、子女教育ღ★★◈、家族治理ღ★★◈、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务ღ★★◈。37号文还特别指出家族信托不适用“资管新规”的相关规定约束ღ★★◈。

　　在《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》中明确控制传统信托融资规模ღ★★◈，严格限制通道类业务ღ★★◈，推动资金信托业务回归本源ღ★★◈。该办法再一次将家族信托等服务信托业务区别对待ღ★★◈。文件明确服务信托不属于本办法所称资金信托ღ★★◈，不适用本办法规定ღ★★◈。

　　2023年6月ღ★★◈，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》正式实施ღ★★◈，将信托业务划分为资产服务信托ღ★★◈、资产管理信托和公益慈善信托三大类ღ★★◈。信托业务三分类新规为信托公司开展家族信托业务提供了明确的指导方向ღ★★◈。

　　这一方面体现了中国金融监管部门对国内富裕阶层财富保护和传承需求的积极回应ღ★★◈，另一方面亦是对信托行业回归本源的正面引导mgm美高梅登录中心ღ★★◈，规范国内家族信托业务走向良性发展ღ★★◈，鼓励发展家族信托ღ★★◈。

　　尽管家族信托发展迅速ღ★★◈，但仍面临一些挑战ღ★★◈。例如ღ★★◈，信托财产登记制度缺失增加交易成本ღ★★◈；部分信托公司产品创新不足ღ★★◈，难以满足高净值人群多样化的需求ღ★★◈；税收制度不完善导致潜在的税务风险等ღ★★◈。

　　在家族信托业务实践中ღ★★◈，不少客户都希望通过家族信托解决房产或公司股权的传承安排ღ★★◈，然而受限于信托财产登记制度的缺失ღ★★◈，实操中不动产和公司股权需要交易方式来实现装入信托ღ★★◈，较高的税费成本使得绝大多数客户始于需求而止于咨询ღ★★◈。

　　为开展信托财产登记制度建设和实践探索ღ★★◈，进一步提高信托财产登记信息的完整性ღ★★◈，推动信托财产信息查询功能实现ღ★★◈，中国信托登记公司曾向各信托公司印发启动信托财产信息报送通知ღ★★◈，将启动不动产ღ★★◈、未上市公司股权两类信托财产信息报送工作ღ★★◈，让行业期待已久的信托财产登记制度ღ★★◈，看到了落地的曙光ღ★★◈。

　　信托财产登记是信托业高度期待ღ★★◈、社会高度关注的信托基础制度ღ★★◈，对投资者权益保护ღ★★◈、信托业转型发展以及经济社会建设发展有十分重大意义ღ★★◈。其制度的建立与完善将有利于明晰信托财产权属ღ★★◈，稳定信托关系牧文人体ღ★★◈，有利于推动信托法律关系在财产管理领域得到更广泛运用ღ★★◈，保障财富安全传承ღ★★◈，促进家族信托ღ★★◈、慈善信托等信托本源业务发展ღ★★◈。

　　股权型家族信托在国内并没有法律上的障碍ღ★★◈。 营业性家族信托主要障碍在于交易税费ღ★★◈，非资金型财产向受托信托公司交付时ღ★★◈，通常按照交易的方式进行ღ★★◈，交易过程中会产生高额的税费ღ★★◈，并且在存续管理过程中每年也需要承担一定金额的管理费ღ★★◈。 而由委托人子女ღ★★◈、父母或兄弟姐妹作为受托人的民事型股权信托ღ★★◈，既没有法律上的障碍ღ★★◈，也没有税费负担ღ★★◈。 按照我国税法规定ღ★★◈，直系与近亲属之间的资产转移可以免税ღ★★◈，继承也免税ღ★★◈。

　　信托公司在股权家族信托领域的积极探索为业务落地和业务模式的升级闯出可行路径ღ★★◈，也为推动法律法规ღ★★◈、交易税费ღ★★◈、市场监管ღ★★◈、产权主体认定等相关制度因素的完善贡献力量ღ★★◈。 可以预计ღ★★◈，随着法律和监管架构的逐步完善ღ★★◈，以股权作为资产的家族信托业务落地将大规模ღ★★◈、高增速发展ღ★★◈。

　　结合超高净值客户需求ღ★★◈，信托公司应当整合内外部专业服务资源ღ★★◈，全面提供包括全权委托ღ★★◈、保险规划ღ★★◈、家庭风险管理ღ★★◈、法律税务咨询ღ★★◈、企业投融资咨询ღ★★◈、离岸金融咨询ღ★★◈、子女教育牧文人体ღ★★◈、家族治理ღ★★◈、公益（慈善）事业等定制化事务管理和金融服务ღ★★◈。

　　服务高净值人群ღ★★◈，信托行业亟须发展家族财富管理服务的专业人才队伍ღ★★◈。 需汇集私人银行ღ★★◈、信托ღ★★◈、投资ღ★★◈、法律ღ★★◈、税务ღ★★◈、投行等专业人才ღ★★◈，并与一线私人银行家客户服务团队构建起“1+1+N”的客户服务和资源整合体系ღ★★◈，以高净值客户真实需求为中心ღ★★◈，提供财富与文化ღ★★◈、个人与企业ღ★★◈、境内与境外ღ★★◈、传承与投资ღ★★◈、“家企社”等综合专业方案ღ★★◈，形成持续稳定的业务服务体系ღ★★◈。

　　在税收方面ღ★★◈，中国的家族信托相关税务法规几乎处于空白状态mgm美高梅登录中心ღ★★◈，现行税务实践对信托业务的课税并无特殊规则ღ★★◈，而是适用一般经济活动的税收规则ღ★★◈，导致在信托财产转移过程中存在一定的税收负担ღ★★◈。 未来ღ★★◈，随着家族信托业务的发展壮大ღ★★◈，预计税务机关可能会出台针对家族信托的税收规范性文件ღ★★◈，以明确其财税处理ღ★★◈。

　　十年时光ღ★★◈，奠定了家族信托的发展根基ღ★★◈。 展望未来ღ★★◈，随着信托业务三分类新规的深入实施和信托公司转型的持续推进ღ★★◈，家族信托将迎来更加广阔的发展空间ღ★★◈。 金融机构应加强产品创新ღ★★◈、提升服务质量ღ★★◈、完善风险管理体系ღ★★◈，以更好地满足高净值人群对财富管理服务的需求ღ★★◈。 同时ღ★★◈，政府也应加快完善相关法律法规和税收政策ღ★★◈，为家族信托的健康发展提供有力保障ღ★★◈。

　　人民对美好生活的向往就是奋斗目标ღ★★◈，不断地追求幸福美好的生活ღ★★◈，是永恒的主题ღ★★◈，是永远进行时ღ★★◈。 让家族财富和家族精神并行传承ღ★★◈，让家族成员牧文人体ღ★★◈、家族企业和家族社会责任良好结合mgm美高梅登录中心ღ★★◈，让服务人民美好生活成为现实ღ★★◈，正是大力发展家族信托的价值和要义ღ★★◈。4688美高梅集团ღ★★◈，美高梅棋牌官网入口美高梅MGM电子娱乐游戏ღ★★◈，mgm美高梅登录中心ღ★★◈，信托基金ღ★★◈，美高梅(MGM认证)ღ★★◈。美高梅MGMღ★★◈，